MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (NASDAQ:MTSI) Transcripción de la llamada de resultados del tercer trimestre de 2023

Sep 25, 2023

MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (NASDAQ:MTSI) Transcripción de la llamada de resultados del tercer trimestre de 2023 3 de agosto de 2023 MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. informa ganancias en línea con las expectativas. El BPA informado es de 0,54 dólares, las expectativas eran de 0,54 dólares.Operador: Bienvenido a la conferencia telefónica del tercer trimestre fiscal 2023 de MACOM. Esta llamada se graba hoy, jueves 3 de agosto de 2023. [Instrucciones para el operador] Ahora pasaré la llamada al Sr. Steve Ferranti, vicepresidente de iniciativas estratégicas y relaciones con inversores de MACOM. Sr. Ferranti, adelante, por favor.Steve Ferranti: Gracias, Olivia. Buenos días y bienvenidos a nuestra llamada para discutir los resultados financieros de MACOM para el tercer trimestre fiscal de 2023. Me gustaría recordarles a todos que nuestra discusión de hoy contendrá declaraciones prospectivas, que están sujetas a ciertos riesgos e incertidumbres como se define en el Safe Harbor para las declaraciones prospectivas contenidas en la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Los resultados reales pueden diferir materialmente de los discutidos hoy. Para discusiones más detalladas sobre los riesgos e incertidumbres que podrían resultar en esas diferencias, lo remitimos a las presentaciones de MACOM ante la SEC. Las declaraciones de la gerencia durante esta llamada también incluirán la discusión de cierta información financiera ajustada no GAAP.

electronics-6055226_1280 En el comunicado de prensa de la compañía y el formulario 8-K relacionado, que se presentó hoy ante la SEC, se proporciona una conciliación de los resultados GAAP con los resultados ajustados no GAAP. Dicho esto, le pasaré la llamada a Steve Daly, presidente y director ejecutivo de MACOM.Steve Daly: Gracias y buenos días. Comenzaré la llamada de hoy con una actualización general sobre nuestro negocio. Después de eso, Jack Kober, nuestro director financiero, brindará una revisión más profunda de nuestros resultados para el tercer trimestre del año fiscal 2023. Luego brindaré orientación sobre ingresos y ganancias para nuestro cuarto trimestre fiscal, y estaremos encantados de tomar algunas preguntas. Los ingresos para el tercer trimestre de 2023 fueron de 148,5 millones de dólares y las ganancias por acción ajustadas fueron de 0,54 dólares por acción diluida. El flujo de efectivo de las operaciones fue de aproximadamente $46 millones y terminamos el trimestre con $588 millones y efectivo e inversiones a corto plazo en nuestro balance. Nuestro equipo hizo un excelente trabajo para cumplir con nuestros objetivos comerciales y financieros, aunque en un entorno de mercado desafiante. Estamos especialmente satisfechos con nuestro flujo de caja a medida que avanzamos en la parte baja del ciclo. Nuestro ratio libros-facturas en el tercer trimestre fue de 0,9, lo que supuso una mejora significativa con respecto al segundo trimestre. La cartera total de nuestra empresa disminuyó ligeramente trimestre tras trimestre, aunque se mantiene en un nivel saludable. El crecimiento de las reservas fue impulsado principalmente por nuestros clientes de centros de datos y defensa. Nuestro negocio de giros o ingresos reservados y enviados dentro del trimestre representaron aproximadamente el 18% de nuestros ingresos totales, lo que se acerca a las normas históricas. Si bien nos sentimos alentados por la mejora en las reservas, el entorno de demanda más amplio sigue siendo débil en varios de nuestros mercados atendidos, y en particular en el mercado y las telecomunicaciones. Observo que las cancelaciones de clientes y las solicitudes de expulsión se han ralentizado, lo cual es un indicador positivo. Sin embargo, todavía caracterizaría los niveles generales de inventario de la industria como altos, y muchos clientes todavía tienen un exceso de inventario. Nuestro inventario del canal de ventas externo disminuyó en el tercer trimestre y planeamos administrar nuestros inventarios del canal de ventas externo nuevamente en el cuarto trimestre. Pasando a nuestra discusión sobre nuestros mercados finales para el tercer trimestre fiscal. Los ingresos industriales y de defensa fueron de 83,5 millones de dólares, un aumento secuencial, y fue un récord para la empresa. Dentro del mercado de I&D, la demanda de los productos de MACOM sigue siendo sólida. Y seguimos viendo numerosos impulsores seculares tanto en el mercado industrial como en el de defensa, que tienen el potencial de impulsar un crecimiento lento pero constante para MACOM en los próximos años. Las aplicaciones incluyen nuevas redes de satélites dentro del Departamento de Defensa, nuevos despliegues de radares de antena direccionados electrónicamente o AESA, aplicaciones de guerra electrónica, comunicaciones seguras y nuevos sensores electrónicos de muy alta frecuencia. Estas aplicaciones requieren niveles de frecuencia progresivamente más altos, más ancho de banda y niveles de potencia más altos en factores de forma más pequeños, lo que juega directamente con la fuerza competitiva de MACOM. Nuestro objetivo es expandir nuestro Sam dentro del mercado de I&D y establecer productos diferenciados que abarquen circuitos integrados analógicos, MMIC, subsistemas de RF y microondas. Nuestra cartera tiene múltiples iniciativas de crecimiento, que se discutieron anteriormente, incluido nuestro proceso de alta frecuencia .14 GaN, productos de amplificador de potencia de carburo puro MACOM de baja frecuencia, filtros BAW, KV CAPS, subsistemas fotónicos resistentes y paletas de amplificadores de RF. Nuestra reciente adquisición de Linear Communications Group es un ejemplo de nuestras iniciativas de expansión SAM. Como se destacó anteriormente, el equipo de Linearizer aporta a MACOM nuevas capacidades de diseño y fabricación en productos de predistorsión de microondas para SATCOM y cargas útiles de satélites, así como productos de subsistemas fotónicos de microondas para aplicaciones de defensa. Durante las últimas tres décadas, el equipo de Linearizer ha desarrollado una excelente reputación en la industria SATCOM y ha forjado relaciones sólidas con muchos fabricantes líderes de TWT, contratistas principales de defensa de nivel 1 de EE. UU., OEM de estaciones terrestres SATCOM y fabricantes de satélites. Esta adquisición fortalece nuestra posición en el mercado dentro de la industria de defensa y mejora nuestra capacidad para capitalizar el incremento estimado de $250 millones de TAM. Desde que cerramos la adquisición en marzo, hemos iniciado nuevas actividades de I+D para combinar nuestras tecnologías de semiconductores patentadas con la experiencia en diseño de sistemas de Linearizer para crear soluciones más diferenciadas para nuestros clientes combinados. El mercado industrial continúa expandiéndose con nuevas aplicaciones que incluyen, a modo de ejemplo, radares de monitoreo de tráfico, sensores automotrices, como LiDAR, plataformas industriales de IoT inalámbricas, automatización y robótica de fábricas, e instrumentos inalámbricos y basados ​​en láser para aplicaciones médicas. En resumen, continuamos construyendo una cartera de productos única y diferenciada de capacidades ópticas y de ondas milimétricas, RF y microondas para el mercado de I&D. Si bien los programas en el mercado de I&D tardan mucho en entrar en producción, los programas suelen tener ciclos de vida largos y márgenes saludables, lo que en última instancia genera retornos financieros atractivos. Los ingresos para el mercado final de telecomunicaciones fueron de 38,3 millones de dólares, un 29 % menos de forma secuencial. Los mercados mundiales de telecomunicaciones siguieron siendo muy desafiantes con la debilidad en China, la desaceleración de los despliegues de 5G en los EE. UU. y los elevados niveles de inventario en los clientes de larga distancia de CATV y Metro. Nuestras reservas de telecomunicaciones han sido débiles durante la mayor parte del año fiscal '23. Y en los niveles actuales, creemos que estamos por debajo del nivel de envío necesario para poner fin a la demanda. A pesar de la actual debilidad del mercado, seguimos viendo las telecomunicaciones como un mercado atractivo con grandes y diversas oportunidades de crecimiento a largo plazo. Creemos que este mercado tiene el potencial de ser uno de nuestros mercados de más rápido crecimiento, porque los ciclos de diseño son rápidos, los volúmenes son altos y los clientes normalmente seleccionan productos basándose en el rendimiento más que en el precio. MACOM tiene productos atractivos para el mercado de las telecomunicaciones, desde nuestra cartera de diodos y MMIC hasta nuestros ICS analógicos y productos IC analógicos ópticos u optoeléctricos. Si bien la demanda de pedidos de este año ha sido débil, nuestro equipo de ventas ha estado haciendo un gran trabajo para encontrar nuevos clientes y aplicaciones que impulsarán nuestro crecimiento futuro. Creemos que nuestros ingresos por telecomunicaciones mejorarán en el corto plazo, cuando aumenten los despliegues de infraestructura y se agote el inventario de clientes y canales de ventas. La introducción de nuevos productos sigue siendo un aspecto central de nuestra estrategia de crecimiento en el mercado de las telecomunicaciones. A modo de ejemplo, en los últimos años, hemos ampliado nuestra cartera para incluir interruptores de alta potencia en módulos LNA para dar servicio a estaciones base 5G, incluidos sistemas de antenas activas MIMO masivas, de células macro y pequeñas y bandas de frecuencia de hasta 60 gigahercios. También hemos desarrollado una línea de productos de módulos frontales de transmisión y recepción de alta potencia o FEM que operan en las bandas de frecuencia de microondas 5G FR2, que consta de PA multietapa, LNA y un interruptor TR y acopladores direccionales. La experiencia en diseño de circuitos integrados de microondas y RF de MACOM es convincente. Nuestros diseñadores de chips tienen la capacidad de utilizar una amplia gama de procesos GaAs, GaN, SOI y CMOS de fábricas internas y externas. Y como resultado, podemos seleccionar el proceso que logra un rendimiento líder del producto. Si bien esta capacidad es ideal para radios 5G, nuestra estrategia de crecimiento es más amplia que el mercado de infraestructura 5G. Y nuestros gerentes de línea de productos utilizan la misma tecnología para apuntar a otras aplicaciones de gran volumen en las que podemos diferenciarnos. Por este motivo, vemos una gran oportunidad de crecimiento en telecomunicaciones para MACOM en los próximos años. Los ingresos del centro de datos fueron de 26,6 millones de dólares en el tercer trimestre, hasta un 31% secuencialmente. Todavía vemos un exceso de inventarios que afecta la demanda de los clientes con velocidades de datos más bajas de 25G y 100G. Sin embargo, durante el trimestre nos complació ver que la demanda de los clientes de nuestros productos 400G y 800G comenzó a acelerarse, y esta tendencia a corto plazo brindará una oportunidad para un crecimiento significativo de un trimestre a otro. También hemos visto un aumento en la demanda de PAM4 de corto alcance de 200G para abordar algunas nuevas implementaciones de nube en EE. UU. MACOM tiene una cartera de productos enfocada para que el centro de datos admita conectividad analógica de alta velocidad y nuestros productos se utilizan en transceptores ópticos, cables ópticos activos y aplicaciones de cables de cobre activos. MACOM ha sido líder en el soporte de la arquitectura de unidad lineal analógica en los protocolos InfiniBand y Ethernet. Porque creemos que la unidad lineal en determinadas aplicaciones puede proporcionar una latencia más baja y un consumo de energía reducido en comparación con las soluciones basadas en DSP. Creemos que nuestras soluciones están ganando terreno en el mercado, especialmente a velocidades de datos más altas. Por ejemplo, nuestros productos de accionamiento lineal pueden admitir nuevas implementaciones e inteligencia artificial, aprendizaje automático y computación de alto rendimiento. Los operadores de hiperescala se encuentran hoy en las primeras etapas de implementaciones de 400G y 800G, y estos clientes están buscando activamente formas de reducir la complejidad, la energía de CC y los costos. Creemos que estamos bien posicionados para capturar una parte del mercado con nuestras soluciones analógicas. Ahora me gustaría revisar algunos eventos clave durante el tercer trimestre. En primer lugar, seguimos centrándonos en el desarrollo de procesos de semiconductores de vanguardia. En apoyo de este esfuerzo, obtuvimos un contrato de los Laboratorios de Investigación de la Fuerza Aérea de los Estados Unidos (AFRL, por sus siglas en inglés) para desarrollar tecnología avanzada de procesos de semiconductores relacionados con el nitruro de galio sobre carburo de silicio. El contrato respaldará la investigación y el desarrollo de MACOM sobre tecnologías de proceso utilizadas en productos MMIC de ondas milimétricas. Creemos que este contrato subraya el liderazgo técnico y el compromiso de MACOM en onda milimétrica de alta potencia, GaN sobre carburo de silicio, y nos permitirá fortalecer nuestra ventaja competitiva. Se trata de un contrato plurianual que tiene un valor total de alrededor de 4 millones de dólares. Nuestra estrategia es proporcionar a los clientes los productos MMIC GaAs y GaN de alta frecuencia con mejor rendimiento de la industria. Los futuros productos MMIC de procesos avanzados representan una gran oportunidad de crecimiento para MACOM en los próximos 2 a 5 años. Históricamente, los MMIC han estado entre los productos más rentables de nuestra cartera. En segundo lugar, nos complace anunciar que durante el trimestre, un contratista de defensa de nivel 1 con sede en EE. UU. nos otorgó el estatus de proveedor de platino, y una empresa japonesa líder en pruebas y mediciones nos nombró proveedor preferido a nivel mundial. La satisfacción del cliente está en el centro de la estrategia comercial de MACOM. Y estos premios son un gran reconocimiento de nuestro éxito en el servicio a estos clientes. Me gustaría felicitar a los equipos de ventas, ingeniería de aplicaciones, operaciones y a todos los demás miembros críticos del equipo MACOM que ayudan a hacer posibles estos premios. En tercer lugar, nos complace que durante el trimestre establecimos formalmente el Centro Europeo de Semiconductores MACOM en las afueras de París, Francia. El centro refuerza nuestra presencia europea y proporciona una plataforma de fabricación a partir de la cual podemos expandirnos y servir mejor a nuestros clientes europeos. El centro también nos trae un equipo increíble y una cartera de productos MMIC de alto rendimiento. Y, por último, me gustaría señalar que la integración de Linear Communication Group y la adquisición van según lo previsto y que nuestros equipos están entusiasmados de empezar a colaborar juntos para conseguir nuevos negocios. Antes de pasarle la palabra a Jack, me gustaría revisar un punto más. A mediados de julio, el equipo directivo actualizó su plan estratégico a largo plazo. Como recordatorio, en julio de 2020 iniciamos un nuevo proceso de planificación a largo plazo y este año fue nuestra cuarta revisión del plan. Como era de esperar, el plan estratégico analiza nuestras capacidades, los mercados en áreas potenciales para la expansión de SAM, revisa nuestra cartera de tecnología actual, el panorama competitivo de las hojas de ruta de productos, el análisis FODA y formula una hoja de ruta para aumentar los ingresos y la rentabilidad a un nivel detallado de la línea de productos. Creemos que una planificación profunda a largo plazo es esencial para un negocio de semiconductores, y este es un elemento crítico de cómo gestionamos la empresa. Creemos que nuestra estrategia fortalecerá y diversificará nuestro negocio y brindará a MACOM la capacidad de capturar participación de mercado. Estamos entusiasmados de escalar el negocio y lograr mil millones de dólares en ingresos. Jack ahora brindará una revisión más detallada de nuestros resultados financieros.Jack Kober: Gracias, Steve, y buenos días a todos. Nuestros resultados para el tercer trimestre del año fiscal 2023 estuvieron dentro de nuestras previsiones para el período. Los ingresos del tercer trimestre fueron de 148,5 millones de dólares, un 12 % menos que el trimestre anterior. La disminución secuencial fue impulsada por la debilidad en los mercados de Telecomunicaciones y Centros de Datos con un ligero aumento secuencial en Industrial y Defensa. Sobre una base geográfica, las ventas a clientes nacionales representaron el 49% de los ingresos, sin cambios secuencialmente. Las ventas a clientes con sede en China representaron el 16% de los ingresos, frente al 20% en nuestro segundo trimestre fiscal. A pesar de la caída de las ventas en China, seguimos viendo oportunidades de crecimiento adicionales en Asia y Europa. La utilidad bruta ajustada fue de $ 89,2 millones, o 60,1% de los ingresos, una disminución de 200 puntos básicos impulsada secuencialmente por una menor absorción de algunos de nuestros costos fijos con los niveles de ingresos más bajos del tercer trimestre. MACOM utiliza un modelo de fabricación flexible, aprovechando nuestras fábricas de obleas internas, así como fundiciones de terceros, que creemos proporcionarán un apalancamiento financiero a medida que mejoren los ciclos comerciales y los ingresos. Los gastos operativos ajustados totales fueron de 52,2 millones de dólares, que consisten en gastos de investigación y desarrollo de 33,2 millones de dólares y gastos de venta, generales y administrativos de 19 millones de dólares. Como se esperaba, nuestros gastos operativos totales aumentaron secuencialmente en $ 3,6 millones, principalmente debido al gasto incremental de nuestra adquisición de Linearizer y el establecimiento de nuestro Centro Europeo de Semiconductores en Francia. Los ingresos operativos ajustados en el tercer trimestre fiscal fueron de 37 millones de dólares, frente a los 56,6 millones de dólares del segundo trimestre fiscal. El margen operativo ajustado fue del 24,9% para el tercer trimestre fiscal, en comparación con el 33,4% del segundo trimestre. En el futuro, esperamos que nuestros márgenes operativos mejoren a medida que se recuperen los ingresos. El gasto de depreciación para el tercer trimestre fiscal fue de 5,8 millones de dólares y el EBITDA ajustado fue de 42,8 millones de dólares. El EBITDA ajustado de los últimos 12 meses fue de $233,1 millones, en comparación con $250,3 millones en el segundo trimestre del año fiscal 2023. Los ingresos netos por intereses ajustados para el tercer trimestre fueron de $2,8 millones, aproximadamente $700 000 más que el segundo trimestre fiscal debido a mayores rendimientos de la cartera de inversiones, parcialmente compensados ​​por mayores gastos por intereses en nuestro plazo. préstamo. Nuestra tasa de impuesto sobre la renta ajustada no GAAP en el tercer trimestre fiscal se mantuvo en el 3% y resultó en un gasto de aproximadamente $ 1,2 millones. Nuestros pagos de impuestos en efectivo fueron de $1,2 millones, frente a $1,4 millones en el segundo trimestre del año fiscal 2023. Esperamos que nuestra tasa de impuesto a la renta ajustada se mantenga en el 3% durante el cuarto trimestre del año fiscal 2023 y hasta el año fiscal 2024. Neto ajustado del tercer trimestre fiscal. Los ingresos fueron de 38,5 millones de dólares, en comparación con los 56,7 millones de dólares del segundo trimestre fiscal. Las ganancias ajustadas por acción totalmente diluida fueron de 0,54 dólares, utilizando un recuento de acciones de 71,4 millones de acciones, en comparación con 0,79 dólares de ganancias ajustadas por acción en el segundo trimestre fiscal. Pasemos ahora a las partidas del balance y del flujo de caja. El saldo de nuestras cuentas por cobrar del tercer trimestre fue de $ 105,9 millones, frente a los $ 121,8 millones del segundo trimestre fiscal, y nuestras ventas diarias pendientes se mantuvieron en 65 días. La disminución en el saldo de nuestras cuentas por cobrar se debe principalmente al momento de los cobros de cuentas por cobrar pendientes, así como a menores ventas en el trimestre. Los inventarios fueron de $ 139 millones al final del trimestre, aumentando en $ 7,1 millones secuencialmente, principalmente debido a los saldos de inventario adquiridos a través de nuestra adquisición del Centro Europeo de Semiconductores, así como a los aumentos que se esperan para respaldar los ingresos futuros del centro de datos. La rotación de inventarios fue de 1,7 veces en el tercer trimestre, ligeramente por debajo de las 2,0 veces del trimestre anterior. Reconocemos que en esta etapa del ciclo económico nuestro saldo de inventario se encuentra en un máximo de varios años. Sin embargo, la calidad y combinación de nuestro inventario es sólida y continúa respaldando nuestra cartera estratégica. Me gustaría señalar que nuestro negocio de torneado fue el más alto desde nuestro segundo trimestre fiscal de 2022. Y nuestro book-to-bill también mejoró durante el trimestre, los cuales creemos que son indicadores positivos que respaldarán la mejora de la rotación de inventario a medida que avanzamos. hasta el año fiscal 2024. El flujo de efectivo de las operaciones del tercer trimestre fiscal fue de aproximadamente $ 45,8 millones, en comparación con los $ 32,5 millones del segundo trimestre fiscal. El aumento se debió en parte a mayores cobros de cuentas por cobrar. Los gastos de capital totalizaron 3,3 millones de dólares en el tercer trimestre fiscal, frente a los 6 millones de dólares del trimestre anterior. Nuestro CapEx para todo el año 2023 ahora se estima en $25 millones según el momento de los pagos y a medida que equilibramos nuestro gasto de capital con el crecimiento y la rentabilidad del negocio. Las continuas inversiones de capital en nuestras fábricas, capacidades de fabricación, así como iniciativas de desarrollo de procesos y productos siguen siendo prioridades estratégicas para nosotros. La generación de efectivo sigue siendo una prioridad importante para nosotros a medida que atravesamos ciclos comerciales cambiantes. Y a pesar del desafiante entorno de demanda en el tercer trimestre, generamos un flujo de efectivo de las operaciones de $45,8 millones y aproximadamente $117 millones en lo que va del año. El efectivo, los equivalentes de efectivo y las inversiones a corto plazo para el tercer trimestre fiscal fueron de $587,6 millones, frente a los $577,3 millones del segundo trimestre fiscal de 2023. Durante el tercer trimestre fiscal, utilizamos aproximadamente $37 millones de efectivo disponible para adquirir los activos utilizados para establecer nuestra empresa europea. Centro de semiconductores ubicado en Francia. Hoy en día, nuestra deuda neta sigue siendo inferior a 50 millones de dólares y nuestro apalancamiento bruto es de aproximadamente 2,6 veces. Antes de volver a centrar la discusión en Steve, me gustaría señalar algunos puntos adicionales. Como mencionó Steve, abrimos nuestro nuevo Centro Europeo de Semiconductores MACOM o MESC a fines de mayo y esperamos integrar la tecnología diferenciada y la fuerza laboral dedicada. No esperamos que ESC tenga un impacto significativo en nuestros ingresos en 2023. Y es el asociado: sus gastos operativos asociados resultarán en una ligera dilución de las EPS. Sin embargo, estamos entusiasmados de que nos traiga nuevos productos, tecnología, fabricación y clientes. También nos complace anunciar hoy que hemos liquidado los $121 millones que quedaban pendientes de nuestro préstamo a plazo. El préstamo a plazo no venció hasta mayo de 2024. Sin embargo, con el aumento de las tasas de interés y nuestra constante generación de efectivo trimestral, sentimos que era apropiado dejar atrás esta deuda pendiente con tasa de interés flotante y reducir nuestro gasto neto por intereses en aproximadamente $600,000 por trimestre. . Y finalmente, como mencionó Steve, completamos nuestro proceso de planificación estratégica anual de cinco años durante el trimestre, lo que creemos que resultará en un mayor valor para los accionistas. Ahora le devolveré la palabra a Steve.Steve Daly: Gracias, Jack. MACOM espera que los ingresos en el cuarto trimestre fiscal que finaliza el 29 de septiembre de 2023 estén en el rango de $ 148 millones a $ 152 millones. Se espera que el margen bruto ajustado esté en el rango del 59% al 61%, y se espera que las ganancias ajustadas por acción estén entre $0,53 y $0,57, sobre la base de 71,5 millones de acciones totalmente diluidas. Secuencialmente, en el cuarto trimestre, esperamos que los ingresos en I&D y Telecom disminuyan y que el centro de datos aumente. Y finalmente, como habrán visto en un comunicado de prensa emitido ayer, me complace anunciar el nombramiento de Wayne Struble como vicepresidente senior de tecnología avanzada de semiconductores, un puesto nuevo, recién creado, que me reporta. Wayne será un colaborador clave en el desarrollo y la gestión de nuestra hoja de ruta de tecnología de semiconductores. Wayne tiene más de 40 años de experiencia en ingeniería de RF y microondas, en ingeniería de RF y microondas, y se ha desempeñado como miembro distinguido de tecnología de MACOM desde que se unió a MACOM en 2010. Me gustaría felicitar a Wayne por esta bien merecida promoción y el todo el equipo directivo y espero trabajar más estrechamente con él en el futuro. Ahora me gustaría pedirle al operador que responda cualquier pregunta. 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Operador: [Instrucciones para el operador] Y nuestra primera pregunta proviene de la línea de Tom O'Malley con Barclays. Tu línea está abierta.Tom O'Malley: Buenos días chicos. Y gracias por atender mi pregunta. Supongo que mi primera pregunta es algo que usted ha destacado desde que asumió el control de la empresa, es solo un proceso de revisión estratégica en julio. Usted volvió a mencionar los mil millones de dólares. ¿Puedes darnos alguna actualización sobre la línea de tiempo allí? ¿Podría hablarnos solo de los impulsores generales del crecimiento que lo llevarán a esos mil millones de dólares y solo del marco que creó durante el último mes y que lo guiará desde este punto durante los próximos años?Steve Daly: Seguro. Buenos días, Tom. Entonces, el momento de esto es nuestro período fiscal '26 o principios de '27, que está aproximadamente entre 1 y 1,5 años por detrás de lo que habíamos dicho originalmente hace un año, principalmente debido a la debilidad en el mercado que desaceleró las cosas. abajo este año. Cuando analizamos nuestra trayectoria de crecimiento, queremos alcanzar al menos nuestra CAGR histórica de 10 años, que es aproximadamente el 14%. Cuando analizamos lo que impulsará nuestro crecimiento, se trata principalmente de productos nuevos, no necesariamente de adquisiciones. Y creo que lo más importante es que cuando empezamos a mirar las pérdidas y ganancias a esa tasa de ejecución de entre 1.000 y 1.300 millones de dólares, vemos un beneficio por acción (BPA) cercano a los 5 dólares. Por eso, parte de nuestra estrategia es asegurarnos de que estamos generando ingresos rentables que aporten al modelo de negocio. En términos de líneas de productos o segmentos específicos en los que nos centramos, en realidad son los mismos mercados de los que hemos estado hablando en los últimos años. Ciertamente, creemos que las telecomunicaciones a largo plazo impulsarán el crecimiento, seguidas por la industria y la defensa, y luego el centro de datos. Y luego, el marco del que hablé son en realidad algunos de esos detalles de los que hablé en mis comentarios preparados. En realidad, es una revisión externa de la dinámica del mercado, analizando nuestra capacidad para diseñar y luego posicionar la empresa en un mercado donde sabemos que podemos tener éxito.Tom O'Malley: Útil. Y luego algo, supongo, a más corto plazo que la pregunta general. Parece que el centro de datos fue mucho más sólido, especialmente en el trimestre de septiembre. Mencionaste específicamente conexiones de mayor velocidad a 400G y 800G. ¿Es esa el área del negocio de centros de datos que está viendo acelerarse? ¿Y podría hablarnos de diferentes áreas en las que está viendo tracción con esos despliegues? Gracias.Steve Daly: Tiene razón en que predecimos un fuerte crecimiento en nuestro cuarto trimestre para el negocio de centros de datos. De hecho, creemos que será tan fuerte que tendremos un crecimiento año tras año dentro del segmento. Por lo tanto, esto representaría 5 años consecutivos en los que el mercado final de centros de datos está creciendo. Así que estamos felices por eso. El crecimiento proviene principalmente de aplicaciones de corto alcance de 400 y 100G. Normalmente, son 100G por carril. Y tenemos una posición muy sólida con algunos de nuestros últimos productos que están aumentando con bastante rapidez. No hemos visto una recuperación general en las aplicaciones de menor velocidad de datos, como las aplicaciones estándar de tipo 4x50G u 8x50G. Donde vemos el crecimiento es principalmente de corto alcance de 100G por carril. Algunos de estos productos admiten aplicaciones de accionamiento lineal. La mayor parte, si no la totalidad, del negocio proviene del protocolo PAM4. Por eso esperamos cosas buenas en el trimestre.Operador: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de CJ Muse con Evercore ISI. Tu línea está abierta.Musa CJ: Sí. Buenas tardes, buenos días, lo siento. Gracias por responder la pregunta. Supongo que es la primera pregunta, solo para dar seguimiento a la pregunta de Tom sobre el centro de datos. Acaba de resaltar el crecimiento año tras año, lo que significa aproximadamente $10 millones más un crecimiento secuencial. Y supongo, ¿puedes hablar sobre las tendencias que estás viendo en términos de, supongo, tendencias del centro de datos de IA versus el tipo de caso base? ¿Y hay suficiente tipo de gasto en esta conectividad de alta velocidad relacionada con la IA para sostener el crecimiento del centro de datos durante el año calendario?Steve Daly: Bien. Por lo tanto, nuestro enfoque principal para el desarrollo de productos dentro del centro de datos son las soluciones analógicas, así como los fotodetectores ópticos y láseres. Esas son realmente las tres áreas en las que nos enfocamos. Por eso, dondequiera que podamos encontrar una aplicación, ya sea un transceptor enchufable, un CPO, un cable óptico activo o incluso un cable de cobre eléctrico activo, queremos vender nuestros productos en esas aplicaciones. Definitivamente hemos visto un aumento en lo que consideraríamos implementaciones y aplicaciones relacionadas con la IA. Y hemos visto muchos ejemplos en los que los clientes están entusiasmados con tal vez reducir el diámetro de un cable de cobre electrificándolo y haciéndolo funcionar a una velocidad de datos más alta en un alcance ligeramente más largo de lo que podrían haberlo hecho de otra manera. Y esa ha sido un área de crecimiento para nosotros. Y luego, por supuesto, el accionamiento lineal, como hemos hablado en el pasado, tiene muchas ventajas sobre una solución DSP. Y por eso estamos viendo una cierta convergencia en torno a este tipo de arquitectura. Y esto suele ocurrir en áreas donde tienes un conmutador de 100 gigas de manera efectiva y tienes 100 gigas ópticos. Este es un ejemplo en el que MACOM puede insertar uno o dos, o tal vez tres o cuatro productos diferentes que se incluyen en estas aplicaciones. Y la clave aquí realmente para el cliente es que no hay caja de cambios, menor consumo de energía, menor latencia y menor costo. Y entonces, por supuesto, el desafío es diseñar estos canales ópticos con solo ecualización, o una solución analógica para la integridad de la señal es muy difícil. Entonces el proceso de diseño es complejo.

Y hemos estado trabajando con los principales fabricantes de equipos originales para respaldar el crecimiento de esta parte de nuestro negocio.Musa CJ: Muy útil. Supongo que tal vez sea una cuestión cíclica más amplia. Hablaste de libro a factura casi a 1 frente a 0,5 el último trimestre. Se vuelve normalizando. Parece que el atraso se acerca a los 300 millones de dólares, y sigue siendo fuerte. ¿Está sugiriendo que nos estamos acercando al fondo de la totalidad de su negocio? ¿O podrían ser necesarias algunos trimestres más para que las telecomunicaciones lleguen a su punto más bajo?Steve Daly: Entonces tratamos de no llamar a los fondos, digamos, porque realmente no lo sabemos. Y lo que podemos decir en función de dónde nos encontramos hoy es que, en una comparación año tras año, dos de nuestros tres mercados crecerán, I&D crecerá, los centros de datos subirán y las telecomunicaciones caerán en algún lugar entre un 20%. y 25%. Y como destaqué en mis comentarios, el nuevo negocio entrante ha sido bastante débil este año para Telecom. Esperamos que en algún momento eso cambie. Sin duda, vemos grandes oportunidades en el mercado SATCOM con el despliegue de una amplia gama de diferentes plataformas satelitales, que creemos que pueden brindar ciertamente oportunidades de crecimiento a corto plazo. Pero es muy difícil para nosotros decir dónde está el fondo y qué podría pasar dentro de 3 o 6 meses.Operador: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Tore Svanberg con Stifel. Tu línea está abierta.Tore Svanberg: Sí. Gracias. Buenos días y felicidades por el resultado del pedido aquí. Steve, hablaste de poder admitir InfiniBand y Ethernet. También dijo que para el próximo trimestre parece que la mayor parte del crecimiento provendrá de PAM4. Entonces, ¿eso significa que InfiniBand está un poco más lejos? Si pudieras agregar cualquier color, sería genial.Steve Daly: Sí, la mayor parte de nosotros, yo diría que más del 50% de los ingresos de nuestro centro de datos en los últimos trimestres han estado relacionados con PAM4. Y entonces vemos que esa tendencia continúa a medida que avanzamos en nuestro año fiscal 24. Así que sin duda destacaría ese punto. El otro punto que quisiera señalar, francamente, es que InfiniBand y Ethernet son ambos PAM4.Tore Svanberg: Perfecto. Gracias. Y como seguimiento, mencionó los ingresos de China del 16%. ¿Es eso predominantemente un peón en este momento? ¿O todavía tienes algún negocio de estaciones base allí? ¿Simplemente tratando de comprender a nivel regional dónde están los riesgos y demás con ese 16% de ingresos?Steve Daly: Bueno, yo diría que ha habido una amplia disminución en nuestro negocio con sede en China. Se trata principalmente del lado óptico y relacionado con 5G. Entonces yo diría que esa es el área más débil. Las áreas donde vemos soporte ciertamente serían en algunas partes de: algunas redes 5G que apoyamos a bajo nivel. Pero no hay duda de que este año será malo para nuestro negocio en China. Y a medida que comience a regresar, regresará principalmente debido a la recuperación de nuestros clientes de centros de datos y ópticos.Operador: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Karl Ackerman de BNP Paribas. Tu línea está abierta.Karl Ackerman: Si, gracias. Buen día. Quería hacer un seguimiento del Centro de datos por un segundo. Solo quería confirmar: ¿está sugiriendo que el centro de datos aumentará año tras año en el cuarto trimestre fiscal o en el año fiscal 2023 en su conjunto? Y tengo un seguimiento.Steve Daly: Seguro. Entonces, desde el punto de vista del centro de datos, al entrar en el cuarto trimestre, ciertamente aumentaría significativamente de un trimestre a otro, así como de un año a otro. Yo diría que son de dos dígitos muy fuertes trimestre tras trimestre y de un solo dígito alto año tras año. Y solo para resaltar que el color de los ingresos de nuestro centro de datos ha cambiado bastante este año fiscal. La fortaleza del primer semestre provino principalmente de la acumulación de envíos que se vio limitada en el año fiscal 22 debido a problemas de suministro. Y eliminamos gran parte de ese trabajo atrasado en la primera mitad. Luego, en el tercer trimestre, efectivamente llegamos a una brecha de aire en la que había muy poca demanda en lo que yo consideraría un negocio base para los problemas de inventario. Y ahora lo que estamos empezando a ver es un crecimiento y una demanda de nuestros productos de mayor velocidad de datos para 400 y 100G que apenas está comenzando a surtir efecto. Entonces, cuando sumas todo eso, lo que finalmente obtienes es un crecimiento año tras año. año, y crecimiento trimestre tras trimestre para el cuarto trimestre.Karl Ackerman: Sí. Gracias por eso. Supongo que ¿hay algo que leer en sus comentarios preparados sobre la desaceleración de las ventas en China? ¿La reducción se debe al malestar general del mercado [ph] en la infraestructura 5G, como usted acaba de decirlo? ¿O está viendo presiones competitivas allí? ¿Puedes aclarar eso? Sería muy útil. Gracias.

Steve Daly: Sí. Bueno, para volver a su última pregunta, para que quede perfectamente claro, habrá un crecimiento año tras año para nuestro centro de datos. Eso es lo que esperamos. Y luego respondiendo a tu pregunta sobre China. Entonces, en China, nuestros ingresos allí han tenido una tendencia a la baja prácticamente durante todo el año. Creo que comenzamos en el primer trimestre entre el 20% y el 23% de nuestro negocio tenía su sede en China. Y ahora está en la mitad de la adolescencia. La mayor parte de esto se debe a las debilidades del 5G en el transporte frontal, así como acabamos de hablar del centro de datos. Yo diría que siempre ha habido una dinámica muy competitiva en China. Y yo diría que esa dinámica competitiva está aumentando. Ciertamente, cada vez hay más atención en el suministro local y en contar con proveedores locales, los OEM locales. Entonces yo diría que esa tendencia está aumentando y en parte se debe a razones geopolíticas. No hemos desviado nuestros esfuerzos hacia China. Hoy en día, algunos de los principales proveedores de telecomunicaciones en redes ópticas y demás tienen su sede en China. Así que continuaremos sirviendo al mercado. No vamos a retroceder per se. Sin embargo, también agregaría que estamos enfocados en desarrollar nuestros ingresos en otras áreas, incluida Europa, y esa es una de las principales razones por las que decidimos establecer instalaciones y fabricación dentro de la UE.Operador: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Harlan Sur Jr. con JP Morgan. Tu línea está abierta.Harlan en: Sí, buenos días y gracias por atender mi pregunta. Es bueno ver la inflexión o la actividad, pero puede ser bastante ruidoso durante este período de especie de debilidad macroeconómica, pero parece que la dinámica se está estabilizando, lo que se refleja en la disminución de los pedidos y las salidas. Entonces, en lo que va del trimestre, en septiembre, ¿las reservas siguen aumentando de forma secuencial? ¿Y cuál es el supuesto de turnos incluido en su guía del trimestre de septiembre?Steve Daly: Por lo tanto, ciertamente estamos muy satisfechos con nuestro .9 book-to-bill en el tercer trimestre. Y yo diría que comenzamos el cuarto trimestre con fuertes reservas. Y ciertamente sería nuestra expectativa que podamos estar en algún lugar alrededor del libro de facturación de 0,9 a 1 este trimestre. Esa es nuestra expectativa. Veremos cómo van agosto y septiembre. Muchos de estos programas que están llegando también están relacionados con programas grandes. Entonces, en algunos casos, tenemos una buena línea de visión. Pero creo que tu punto sobre la agitación está absolutamente ahí. Como señalé, el mercado de las telecomunicaciones sigue siendo muy, muy débil. Vemos que muchos de nuestros principales clientes todavía tienen enormes niveles de inventario, incluidos los clientes de CATV. Y luego, con respecto a su pregunta sobre las curvas, creo que tendremos un nivel de curvas similar en la Q4 al que tuvimos en la Q3.Harlan en: Gracias por eso. Y luego felicidades por el cierre [imperceptible]. Parece que sus operaciones se van a convertir en el centro del sector europeo de semiconductores. ¿El equipo de MACOM transferirá parte de su tecnología MMIC basada en GaAs y GaN originada en MACOM a la fábrica de OMMIC, incluida su tecnología GaN de 0,14 micrones, y cuál es el potencial de ingresos de su actual línea de fabricación de 3 pulgadas?Steve Daly: Así que gracias por ese comentario y pregunta. Solo para resaltar, hemos tenido operaciones en Europa. Disponemos de unas instalaciones bastante grandes en Cork, Irlanda, donde contamos con un centro de diseño y realizamos pruebas de calidad y fiabilidad. Y tenemos una buena cantidad de ventas, finanzas y administración, lo que respalda gran parte de nuestro negocio internacional. Así pues, Cork es hoy en día el principal centro de MACOM en Europa. También contamos con un centro de diseño en Sofía, Francia, desde hace más de 10 años, y han realizado un excelente trabajo apoyando gran parte de nuestro desarrollo de productos analógicos de alto rendimiento. Y luego agregar una fábrica de obleas y un grupo experto en tecnología de proceso de ondas milimétricas de muy alta frecuencia realmente complementa la cartera. No tenemos planes de transferir ninguna de las tecnologías que utilizamos aquí, incluido el proceso de 0,14 micrones, a Francia. En cambio, continuaremos construyendo y desarrollando las tecnologías en las que han estado trabajando. Y como prioridad trasladar algunas de esas tecnologías de proceso de la línea de 3 pulgadas a una línea de 6 pulgadas. No hemos dicho explícitamente cuál es el potencial de ingresos de esa fábrica, probablemente no querríamos decir eso. Eso... con ese nivel de detalle. Pero lo que puedo decirles es que en este momento esa fábrica está infrautilizada. Tiene... vemos una tremenda oportunidad de crecimiento. Y nuestro equipo de ventas y nuestros equipos de desarrollo comercial están muy activamente y realmente están cambiando el negocio. Y vemos que será un buen vector de crecimiento para nosotros durante los próximos 1 o 2 años.Operador: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Vivek Arya del Bank of America. Tu línea está abierta.Blake Friedman: Hola. Este es Blake Friedman en lugar de Vivek. Gracias por atender mi pregunta. Simplemente quiero centrarme un poco más en la guía del cuarto trimestre. Sé que le diste color al centro de datos. Si puede proporcionar algún tipo de comentario secuencial, tal vez para el negocio industrial, de defensa y de telecomunicaciones, la magnitud de las caídas en cada una de esas áreas, sería útil.

Steve Daly: Seguro. Diré unas palabras sobre eso. Y entonces tal vez Jack pueda agregar algo. Entonces, como hemos hablado, esperamos un crecimiento muy fuerte del centro de datos. Y esperamos que la I&D disminuya en una especie de dígito medio en Telecom y entre un 10% y un 15%, de manera secuencial. Y Jack, no sé si quieres agregar algo más a eso.Jack Kober: Sí, creo que simplemente agregaría que hemos desarrollado una cartera de pedidos bastante sólida en los últimos años. Y hemos comido un poco de eso durante los últimos trimestres. Entonces, creo que con respecto a algunos de los elementos de la guía del cuarto trimestre que tenemos con la caída de Industrial, Defensa y Telecomunicaciones, eso también se debe a una relación libro-facturación inferior a 1 a 1. Por lo tanto, necesitamos trabajar en algunos de esos patrones de orden inferior que hemos visto en los últimos trimestres durante este período del cuarto trimestre. Pero una vez más, como mencioné, tenemos una cartera de pedidos bastante sólida que respalda el negocio en el cuarto trimestre y en adelante.Blake Friedman: Entiendo. Y luego simplemente hacer un seguimiento de eso, tal vez específicamente en el lado industrial y de defensa. Sé que ciertamente en toda la industria varios proveedores observan algún tipo de digestión en los principales estados industriales. Yo solo... lo sé, el segmento es aproximadamente 50%, 60% de defensa. Entonces, tal vez esperaba que pudiera proporcionar más detalles, tal vez lo que está viendo específicamente en las tendencias en el lado del diseño y luego en áreas en los mercados industriales principales que podrían ser un poco más débiles o más fuertes en comparación con otros.Steve Daly: Sí, yo diría que, en general, nuestro negocio industrial es débil y seguirá siendo débil en el corto plazo. Y la mayor parte del crecimiento que estamos obteniendo en el segmento de I&D proviene de programas de defensa, principalmente programas de radar y programas de comunicación tarifaria. Creo que mencionamos en las llamadas del último trimestre, una gran demanda de radios internacionales provenientes de Europa, en las que tenemos algo de contenido. Entonces, la IA, la parte de IA de I&D hoy en día es débil. En mis comentarios preparados hablé de algunas de las nuevas aplicaciones que buscamos, dentro de la parte de IA. Pero en términos generales es débil. Y la otra cosa que agregaría es que en realidad no somos un buen indicador del mercado final industrial. Es una de las partes más pequeñas de nuestra cartera.Jack Kober: Y Blake, este es Jack. Simplemente agregaría que algunos de los asuntos inherentes que estamos atravesando desde una perspectiva de defensa, a veces pueden ser complicados. Y creo que el otro elemento cuando nos fijamos en nuestro mercado industrial y de defensa es que es bastante diverso. También hay una serie de cosas diferentes que se abren camino en la categoría industrial. Eso también nos ayuda desde el punto de vista de la estabilidad.Operador: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Matt Ramsay con TD Cowen. Tu línea está abierta.Matt Ramsay: Muchas gracias chicos. Buen día. No quiero volver a lo del centro de datos, pero ahora no se puede realizar una llamada sin decir AI varias veces. Así que tenemos que ir allí. Quería preguntarle sobre su cartera de productos de 400 y 800 gigas; en particular, mencionó la diferenciación de la unidad lineal frente a los DSP. Tal vez podría ampliar esto un poco más desde una perspectiva técnica, y también cómo está pensando en la penetración de la unidad lineal en los mercados de centros de datos en los que nos encontramos hoy, dónde eso puede continuar con el tiempo y lo que representa. una especie de TAM de 1 dólar para su empresa. Gracias.Steve Daly: Seguro. Así que intentaré proporcionar un poco más de detalle. Entonces, cuando vemos que la unidad lineal funciona es cuando tienes un carril eléctrico de 100 gigas que coincide con un carril óptico de 100 gigas. Esa es la aplicación ideal. Entonces puedes ejecutar eso a 400, puedes ejecutarlo a 800, puedes ejecutarlo a 1,6 terabits también. Cuando se utiliza una arquitectura de unidad lineal, se elimina efectivamente la función del DSP o un CDR del módulo y el conmutador administra efectivamente la interfaz, la interfaz dentro del módulo, si es un módulo. Entonces, hacer eso tiene beneficios, solo por la latencia, el costo y el consumo de energía. Y esos son los beneficios y se puede eliminar el DSP y seguir siendo una forma aplicable. Entonces puedes usar esto para cables ópticos activos, puedes usar esto para cables enchufables. Y a algunos clientes les gusta esa opción porque pueden utilizar muchos proveedores para respaldar sus implementaciones. Lo que se requiere es ciertamente un conmutador ASIC y ahora requiere que el fabricante del módulo trabaje muy de cerca con el proveedor del conmutador. Hace unos meses, demostramos en la OFC tres fabricantes de módulos diferentes con interoperabilidad con el conmutador Tomahawk 5. Por lo tanto, era ideal principalmente para alcances cortos. Y ahí es donde MACOM históricamente ha brindado servicios al mercado de corto alcance, que es una especie de carril en el que estamos. Y lo que vendemos en ese mercado son controladores y TIA, principalmente en ecualizadores. Entonces esos son el tipo de conjuntos de tres productos. Estos son chips de silicio altamente integrados que tienen todo tipo de características criaturas para que los clientes puedan girar las perillas que necesitan para que el producto funcione. Y nuestra situación actual es que tenemos una producción de 100G. Y también estamos bastante lejos con 200G por carril.Matt Ramsay: Gracias por todo ese detalle. Realmente lo aprecio. Como seguimiento, creo que es alentador ver un libro a factura de hasta 0,9, y creo que ustedes indicaron cerca de 1, con suerte para el trimestre de septiembre. Tal vez podría dar un poco de color si pudiera sobre los tres segmentos y cómo es la tendencia de libro a factura en cada uno de ellos, o algo muy por delante de 1 en este punto y cuáles podrían ser esos productos y si hay un final determinado. Mercados donde todavía estamos saliendo del .5 que teníamos el último trimestre y trabajando para volver a subir. Gracias.

Steve Daly: Bien. Bueno, al igual que en el tercer trimestre, veremos los mismos comportamientos en el cuarto trimestre. Serán principalmente los centros industriales, de defensa y de datos los que impulsarán el crecimiento o la recuperación de las reservas, digamos. Todavía vemos una tremenda debilidad en muchos de nuestros segmentos y telecomunicaciones, prueba y medición de cables, 5G, estos todavía son muy débiles, no esperemos una recuperación en el cuarto trimestre. Y en términos de productos, ciertamente muchos de los productos de los que hemos hablado en el pasado, muchos de nuestros productos MMIC, muchos de nuestros productos GaAs y GaN de alta gama para aplicaciones militares, hay una amplia gama de esos. apoyando realmente el crecimiento dentro del sector de defensa. Cuando pensamos en 2024, los motores del crecimiento desde el punto de vista del conjunto de productos serían sin duda el GaN. GaN es... creemos que 2024 será un gran año para nosotros. Lanzamos el proceso de 0,14 micrones hace aproximadamente 6 meses en producción. Y nuestros equipos están en el proceso de conseguir sus primeros diseños, que se convertirán en producción el próximo año. Ciertamente, en el lado de los centros de datos, creemos que en 2024 habrá más aplicaciones de alta velocidad de datos que se aplicarán y potencialmente aumentarán. Y luego, en el área de las telecomunicaciones, el único punto positivo para nosotros en este momento es lo que estamos haciendo en el mercado SATCOM, tanto en el lado terrestre como en el lado satelital.Operador: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Harsh Kumar con Piper Sandler. Tu línea está abierta.Duro Kumar: Sí. Hola, Steve y Jack. Tuve uno rápido. Steve, cuando hablaste de tus impulsores a largo plazo, mencionaste el orden de Telecom, Industrial y luego Data Center. Mientras intenta alcanzar su objetivo de mil millones de dólares para el año fiscal 26 o principios del 27, ¿es así como piensa en el crecimiento hasta esa cifra de mil millones de dólares? ¿O fue simplemente un orden aleatorio? Y si puedo cambiar la pregunta, si ese no es el orden correcto, ¿cuál es el orden correcto según pensamos?Steve Daly: Sí, ese es el orden correcto y así es como lo pensamos. Pero muchas veces nos equivocamos. Más a menudo nos equivocamos que acertamos cuando hacemos pronósticos. Así que hay que tomarlo con cautela. Pero cuando analizamos nuestro gasto en I+D y los proyectos que tenemos en cartera y dónde queremos posicionar la empresa, vemos que hay mucha variabilidad dentro del espacio de las telecomunicaciones que es muy atractivo para nosotros. Por eso nos gusta la diversidad, nos gusta la larga cola de clientes a los que podemos acercarnos, y eso aprovecha muchos de nuestros puntos fuertes. Así que terminamos gastando una buena cantidad de nuestro dinero en I+D, desarrollando chips para ese mercado final. Obviamente, el mercado de A&D [ph] es otro gran mercado para nosotros. Creo, como creo que mencioné en el guión, el tercer trimestre fue un récord para nuestro segmento de I&D, y este año tendremos un gran crecimiento año tras año durante todo el año. Y esperamos que sucedan más cosas buenas el próximo año y el siguiente, a medida que comencemos a poner en producción algunos de los nuevos programas que sabemos que fueron diseñados. Y la parte más pequeña de nuestro negocio es el centro de datos. Me doy cuenta de que probablemente recibimos la mayor cantidad de preguntas sobre el centro de datos. Pero como destaqué, tenemos un enfoque limitado en el centro de datos, donde nos centramos en soluciones analógicas de corto alcance, donde podemos insertar chips de conectividad de alto rendimiento, o láseres y detectores. Esa es nuestra estrategia allí. Entonces esa es una estrategia de enfoque bastante limitado.Duro Kumar: Para [imperceptible] también nos equivocamos todo el tiempo, así que no sería demasiado duro contigo mismo. Para mi seguimiento, están viendo un repunte bastante bueno en el espacio del centro de datos. El tipo de tendencia de la que hablas normalmente no desaparece en uno o dos trimestres. Entonces, ¿es una suposición justa pensar que la actividad en 100? Lo siento, la actividad en 400 y 100 debería mantenerse durante unos cuantos trimestres, tal vez más allá del próximo trimestre y un poco más allá.Steve Daly: Es posible y es muy difícil para nosotros decirlo. Y ciertamente hemos visto en el pasado ejemplos en los que nuestros programas aumentan muy rápidamente y luego disminuyen muy rápidamente. Entonces tenemos que ser conscientes de eso. Entonces, si bien ciertamente estamos entusiasmados con todas las grandes cosas que estamos haciendo dentro del centro de datos, también reconocemos que puede ser un negocio muy volátil.Operador: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de David Williams con Benchmark. Tu línea está abierta.David Williams: Buen día. Gracias por responder la pregunta. Vea, rápidamente, supongo que sobre la magnitud del agotamiento del inventario que aún ve que debe ocurrir en el canal. Y has hablado, creo que has mencionado tremendo varias veces. Por lo tanto, parece que aún es necesario un nivel bastante alto de digestión del inventario. ¿Pero solo me pregunto qué piensas de nosotros?Steve Daly: Si seguro. Haré un comentario y luego, ciertamente, tal vez Jack pueda agregar algo más. Y como todo el mundo sabe, el ciclo: los tiempos del ciclo de fabricación para muchos de nuestros productos pueden estar en el rango de 6 meses, tal vez más, tal vez más corto, dependiendo de la fábrica de la tecnología. Y como todo el mundo sabe, hace apenas dos trimestres teníamos una tasa de ejecución de 180 millones de dólares. Entonces, cuando miras nuestro inventario hoy y lo relacionas con una tasa de ejecución de $180 millones, puedes ver que, como dijo Jack, tenemos un exceso de inventarios al nivel actual, pero si, pero no necesariamente, por tal vez hace uno o dos trimestres. Así que estamos atravesando un período de digestión en el que necesitamos sacar ese inventario al mercado. Y parte de lo que también estamos haciendo es asegurarnos de que nuestros canales no tengan un exceso de inventario. Y definitivamente estamos logrando que eso disminuya, queremos ver un mayor agotamiento. Y, Jack, tal vez puedas agregar algo más.

Jack Kober: Creo que, como habíamos comentado en algunos de nuestros comentarios preparados, estamos trabajando estrechamente para monitorear lo que sale en el canal y asegurarnos de que entendemos hacia dónde van las cosas allí. Hemos tenido algunas tendencias positivas durante el último trimestre, que son algo alentadoras. Pero seguiremos monitoreando eso. Y con respecto al inventario de MACOM, describí el aumento que hemos visto, parte de ese aumento está asociado con algunas de las adquisiciones que hemos incorporado cuando miramos hacia atrás durante el año pasado. Pero también continuamos comprando inventario para respaldar nuestro trabajo pendiente, y creo que más notablemente el trabajo pendiente del centro de datos que tenemos.David Williams: Muchas gracias. Y Jack, en el pasado, hablaste sobre la flexibilidad y el modelo en el lado de la extensión [ph]. Y solo espero que puedas darnos un poco más de opinión en términos de modelado y lo que es apropiado. Y si lo hace, si restringe los esfuerzos de crecimiento o desarrollo aquí, simplemente a través del entorno de demanda de software.Jack Kober: Sí. Por eso, estamos satisfechos con el desempeño del margen bruto del negocio, a la luz de la desaceleración de los últimos trimestres. Hemos realizado una gran cantidad de cambios estructurales en el negocio para gestionar las mejoras que hemos visto en los últimos años desde el punto de vista del margen bruto general. Así que tenemos el modelo de fabricación flexible, como lo describí con algunos de los productos que se fabrican internamente, en nuestras fábricas internas y otros que van a terceros. Eso nos ayuda a poder mitigar algunos de los costos que tenemos, siendo algunos de ellos esencialmente variables. Y luego creo que la otra pieza que me gustaría destacar es que nuestras fábricas de fabricación internas son generalmente de volumen medio, no tenemos los mismos gastos generales grandes que algunas de las mega fábricas. Eso ayuda a protegernos en períodos en los que puede haber una desaceleración. Y luego, cuando miremos hacia el futuro y, con suerte, cuando volvamos a algunas de las tasas de ejecución más altas que teníamos desde una perspectiva de ingresos generales, creo que eso respaldará la mejora de los márgenes brutos a medida que avancemos.Operador: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Quinn Bolton con Needham. Tu línea está abierta.Quinn Bolton: Oye, solo una rápida aclaración sobre el concierto de 400, 800. ¿Es esto casi en su totalidad óptico o está comenzando a ver aplicaciones de cobre, cables de cobre activos que comienzan a despegar dentro del negocio PAM4 de mayor velocidad?Steve Daly: Obviamente, ambos. Y algunos de nuestros chips tienen cuatro carriles de 100 en un solo chip. Y puedes usar dos de ellos para alcanzar 800. Y la otra cosa que sé, que es una especie de beneficio del enfoque del controlador lineal es que realmente puede funcionar con una gran variedad de arquitecturas dentro del módulo, ya sea de silicio. solución fotónica, ya sea DML o EML, y también una base de película delgada de iones de litio [ph]. Entonces, sea cual sea la tecnología que el proveedor del módulo quiera utilizar, podemos admitirla e incluirla también [indiscernible], si no lo menciono. Una tecnología muy, muy flexible desde el punto de vista de MACOM.Quinn Bolton: Y un seguimiento del accionamiento lineal. Suena como sus comentarios, se trata principalmente de Ethernet alrededor de Tomahawk 5, pero InfiniBand parece ser un canal mucho más cercano, creo que efectivamente tiene un proveedor que domina ese mercado. Entonces me pareció que InfiniBand podría ser una oportunidad bastante importante para la unidad lineal. ¿Dónde cree que nos encontramos en la adopción del accionamiento lineal en el mercado InfiniBand?Steve Daly: Entonces yo estoy de acuerdo en que podemos servir como ambas partes o como ambos protocolos. Y creo que, de hecho, demostramos una solución utilizando una aplicación InfiniBand en la OFC. Así que sí, también lo apoyamos.Operador: Gracias. Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Richard Shannon con Craig-Hallum. Tu línea está abierta.Richard Shannon: Hola chicos. Gracias por tomar mis preguntas. Steve, quiero dar seguimiento a las respuestas a una pregunta anterior sobre GaN. Creo que mencionaste que esperas un gran año en el año fiscal 24. ¿Quizás pueda ayudarnos a comprender esas dinámicas y tal vez incluso a cuantificar lo que usted ve como la oportunidad para eso en ese año?Steve Daly: Seguro. Y definiré el grado a medida que desarrollemos el proceso, y ahora lo estamos vendiendo. De modo que comenzaremos a venderlo en 2024. Entonces, comenzaremos desde cero para nuestro proceso de 0,14 micrones. Y estamos obteniendo avances en el diseño y esperamos ver un crecimiento en ese año fiscal. Entonces esa es nuestra... ahora mismo esa es nuestra definición de calificación, eso es una victoria. Por eso, nuestro equipo de ventas, nuestro equipo de desarrollo empresarial y nuestros fabulosos ingenieros están entusiasmados de que eso suceda. No hemos puesto un número preciso a la meta, nuestras metas internas, y no las hemos compartido externamente. Y creo que es prematuro hacer eso. Pero simplemente lo vemos como otro vehículo de crecimiento. Contamos con todo el apoyo para los principales fabricantes de equipos originales aquí en los EE. UU. que quieran utilizar la tecnología. Estamos haciendo algunas cosas novedosas con respecto a I+D, como mencioné en mis comentarios preparados, incluida la incorporación de pasos de proceso de próxima generación para mejorar el rendimiento más allá de lo que tenemos actualmente. Y ciertamente creemos que el próximo año será un gran año para GaN.

Richard Shannon: Vale, perfecto. Gracias por ese detalle y la última pregunta para mí sobre el centro de datos aquí. Solo quiero verificar. Creo que dijiste, solo quiero verificar si todas las ventajas que estás viendo aquí son en el lado analógico, o ¿estás viendo alguna ventaja con los láseres? Obviamente, tuvimos una gran discusión en los últimos trimestres sobre lo que está pensando sobre su cartera de láser, pero parece que todo está orientado a lo analógico. ¿Puedes confirmar que eso es lo que estás viendo?Steve Daly: Yo diría que es cierto, el crecimiento proviene del lado analógico y caracterizaría nuestro año fiscal 23 como un año de construcción para nuestros productos ópticos en el que terminan muchos diseños y menores ingresos de los que esperábamos. Eso ha sido una decepción. Sin embargo, el equipo está progresando al obtener esos diseños, no solo en cuentas aquí en los EE. UU., sino también en China. Y también estamos trabajando en nuevas categorías de láser, incluidos EML y matrices. Tenemos mucho interés en eso. Entonces, pero según su punto, sí, el crecimiento de este año, de este trimestre en el centro de datos está impulsado por soluciones analógicas.Operador: Gracias. Y no mostraré más preguntas en la cola en este momento. Ahora me gustaría devolverle la palabra al Sr. Steve Daly para cualquier comentario final.Steve Daly: Gracias. Para terminar, me gustaría agradecer a nuestro equipo por su continuo arduo trabajo y dedicación. Que tenga un lindo día.Operador: Damas y caballeros, con esto concluye nuestra conferencia de hoy. Gracias por su participación. Ahora puedes desconectarte.

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